点金投资家园---股票论坛证券网站,百强社区

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

新浪微博登陆

只需一步, 快速开始

搜索
查看: 650|回复: 3
收起左侧

【基础知识】融资融券和股票期权

[复制链接]
     

新浪微博达人勋

发表于 2018-9-12 10:38:15 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 Leonardo0328 于 2018-9-12 10:46 编辑

【导语】
市场如潜龙预判从年初至今走出了单边下行的走势。因为在股票市场的规则中,只有上涨方可获利。而量能持续的低迷与不断缩减也反映出投资者信心的逐渐丧失。这让很多长期关注股票市场的投资者很是灰心。那么在这种情况下,我们有没有更好的一种投资工具来选择呢?

今天为大家介绍两种附带“保险”属性的投资工具:

融资融券股票期权

【声明】
@点金、官网论坛均已经开辟专栏,新老点金可在相应栏目进行《基础知识及相关法规》的查看。这两个工具操作门槛都不低、业务逻辑比较复杂,新老点金们务必学精学透,再行尝试。

=========================================================================================


融资融券

证券公司除了出借股票(融券),还提供出借资金的服务(融资),简称“两融”。
融券是指投资者向证券公司提供担保物,借入股票并卖出,然后约定期限内归还股票和利息。

如何利用融券交易给账户上保险?

举个例子(不考虑融券利息成本)
现有持仓:持有A股票50000股,持仓成本为10/

融券操作:向证券公司借10000A股票,以10/股卖出


收益测算
股价下跌1元
股票收益=-50000(股价跌了,持仓市值缩水,亏了)
融券收益=10000(以10/股卖出10000股,又以9/股买回来还给券商,赚了
持仓预判上涨错误,融券份额可以对冲股价下跌的损失。

股价上涨1元
股票收益=50000(股价涨了,持仓市值增加,赚了)
融券收益=-10000(以10/股卖出10000股,又以11/股买回来还给券商,赔了

持仓预判上涨正确,如还有融券份额将会侵蚀掉部分上涨收益。

小结:融券是把双刃剑,所以融券的额度要有度。另外,券源不是无穷的,并不是想融就能融得到的。

如何开通两融交易权限?
个人投资者开通两融权限,需满足的条件主要有以下4条:
从事证券交易时间满6个月;
已开通券商普通证券账户,账户状态正常且已开通三方存管;
证券保证金账户最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元,且开/户当日资产大于等于50万元;
具备一定风险承受能力,无不良诚信记录。
注:满足以上条件的客户需携带“身/份/证、银/行/卡”到券商营业部柜台办理。


=========================================================================================


股票期权

股票期权合约为上交所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金,如:ETF等标的物的标准化合约。目前市场已经开通了围绕上证50ETF的期权品种,个股期权品种还未开通!

与融券,借多少还多少是义务不同。期权合约的买方,买到的实际上是一种权利。时间到了,合约的买方有权按约定执行,也有权放弃执行,主要看哪种方式对自己更有利。而合约的卖方,只有配合买方的义务,没有拒绝的权力。

对此合约买方需按合约标价向买方支付一笔费用来买这种权力,称为权利金(一旦支付是拿不回来的)
再说说合约都约定了什么。很简单,就是什么时间、什么价格、交易什么、买还是卖。

其中,约定买东西叫“认购期权”,约定卖东西叫“认沽期权”
如果你手中无货,预计未来涨价,就买入“认购期权”,约定未来也按便宜价格买;
如果你手中有货,预计未来贬值,就买入“认沽期权”,约定未来也能卖个好价钱。


如何利用股票期权给账户上保险?

举个例子(不考虑交易费等因素)
现有持仓:2015626日上证50ETF开盘价2.860元,投资者欲抄底后市,以2.865元买入1万份上证50ETF,之后市场却急速跳水,千股跌停。

股票期权:急跌后立即买入1张“50ETF72850”合约(1张通常为1万份),盘中支付1390元的合约费用。

收益测算
至当天收盘,上证50ETF下跌6.24%,“50ETF72850”合约上涨145.19%
上证50ETF收益=-1790元=2.686-2.865元)*10000

“50ETF认沽7月2850”合约收益=1133元=0.2523-0.1390*10000

抄底失败时,认沽期权可以对冲市场下跌的风险。
所以股票期权是附带“保险”属性的一种投资工具。

实际上,即使合约在到期前,上证50ETF继续下跌,投资者依然可以以2.850的价格卖出手中的1万份上证50ETF。(股票期权是T+0交易)
如果上证50ETF一路上涨,那么最多的损失无非最多是期权合约费用(也就是权利金),而依然可以享受上证50ETF上涨的收益。


如何开通期权交易权限?
个人投资者开通期权权限,需满足的条件主要也有4条:
申请开/户/前20个交易日日均托管在券商的证券市值与资金账户可用余额,合计不低于人民币50万元;
在券商或其他期权经营机构开立上海A股证券账户6个月以上,并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历;或在期货公司开/户6个月以上,并具备金融期货交易经历;
通过股票期权知识测试,具有期权模拟交易经历;
具备一定风险承受能力,无不良诚信记录。
注:满足以上条件的客户需携带“身/份/证、银/行/卡”券商营业部柜台办理。


回复

使用道具 举报

     

新浪微博达人勋

发表于 2018-9-12 14:45:46 | 显示全部楼层
请关注点金投资官方微信
不明白股票期权
回复 支持 反对

使用道具 举报

     

新浪微博达人勋

发表于 2018-9-12 11:33:13 | 显示全部楼层
非常好的学习!谢谢点金。
回复 支持 反对

使用道具 举报

     

新浪微博达人勋

发表于 2018-9-12 11:04:39 | 显示全部楼层
谢谢分享!!!
回复 支持 反对

使用道具 举报

广播台

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册 新浪微博登陆

本版积分规则

手机版|Archiver| 点金投资家园      360网站安全检测平台

Copyright © 2003-2013 点金投资 www.djtz.net All Rights Reserved.

本站联系邮箱:mydjtz@163.com 资金合作联系QQ:126680358 站务/广告/友链联系QQ:3944127

Powered by Djtz.net! X3.1( 沪ICP备06004958号-3 )

GMT+8, 2018-10-17 03:17

沪公网安备 31011502002221号

返回顶部